<script src="http://code.jquery.com/jquery-latest.min.js"></script>
<div id="rotator">
<ul>
<li><img src="1" ></li>
<li><img src="2" ></li>
<li><img src="3" ></li>
</ul>
</div>
<script type="text/javascript">

function theRotator() {
// Устанавливаем прозрачность всех картинок в 0
$('div#rotator ul li').css({opacity: 0.0});

// Берем первую картинку и показываем ее (по пути включаем полную видимость)
$('div#rotator ul li:first').css({opacity: 1.0});

// Вызываем функцию rotate для запуска слайдшоу, 5000 = смена картинок происходит раз в 5 секунд
setInterval('rotate()',5000);
}

function rotate() {
// Берем первую картинку
var current = ($('div#rotator ul li.show')? $('div#rotator ul li.show') : $('div#rotator ul li:first'));

// Берем следующую картинку, когда дойдем до последней начинаем с начала
var next = ((current.next().length) ? ((current.next().hasClass('show')) ? $('div#rotator ul li:first') :current.next()) : $('div#rotator ul li:first'));

// Подключаем эффект растворения/затухания для показа картинок, css-класс show имеет больший z-index
next.css({opacity: 0.0})
.addClass('show')
.animate({opacity: 1.0}, 500);

// Прячем текущую картинку
current.animate({opacity: 0.0}, 500)
.removeClass('show');
};

$(document).ready(function() {
// Запускаем слайдшоу
theRotator();
});

</script>

div#rotator {position:relative; width:778px; height:70px;}
div#rotator ul {padding:0px; margin:0px;}
div#rotator ul li {position:absolute; list-style: none;}
div#rotator ul li.show {z-index:500;}